民生证券股份有限公司邱祖学近期对窜改新材进行斟酌并发布了斟酌呈报《2024年三季报点评：用度遭殃Q3事迹，期待增量口头落地》，本呈报对窜改新材给出买入评级，现时股价为4.28元。

　　窜改新材(600361)　　事件：公司发布2024年三季报。2024年前三季度公司完毕营收595.36亿元，同比+11.34%，归母净利7.91亿元，同比+10.06%，扣非归母净利7.62亿元，同比+18.16%；单季度看，2024Q3公司完毕营收208.02亿元，同比+14.03%，环比-0.73%，归母净利润2.12亿元，同比+0.86%，环比-28.49%，扣非归母净利2.05亿元，同比+20.67%，环比-27.76%。　　分析：常常用度高潮是环比影响公司事迹的主要原因。需求：3C板块参考IDC数据，2024Q3国内手机出货量约6878万台，同比增长3.2%，环比下落4.0%，Q3苹果手机市占率约为15.6%；前三季度新动力汽车销量832万辆，同比增长32.5%；价钱：参考SMM数据，2024前三季度铝锭均价19811元/吨，同比+6.3%，Q3均价19546元/吨，同比+3.75%，环比-4.7%，铝棒加工费532元/吨，环比+67元/吨，铝杆加工费783元/吨，环比+201元/吨；利润：公司前三季度完毕毛利率3.64%，同比高潮0.36pct，净利率1.32%，同比下滑0.02pct。Q3单季度完毕毛利率3.43%，环比-0.15pct，净利率1.02%，环比-0.37pct。环比变动主要系三费整个高潮26.3%，研发用度高潮36.16%。　　Q3归母净利润拆解：同比来看，公司三季度归母净利润同比增长0.02亿元，增长幅度有限主要系毛利（+0.81亿）与用度和税金（-0.38亿）以过头他/投资收益（-0.41亿）基本对消；环比来看，公司归母净利三季度环比下落0.85亿主要受毛利（-0.37亿）以及用度和税金口头（-0.90亿，其中销售用度-0.04亿、惩办用度-0.23亿、财务用度-0.29亿，研发用度-0.30亿）遭殃，环比增量开首于减值耗费等（+0.21亿）和所得税（+0.23亿）口头。　　中枢看点：1）铝加工行业龙头，市占率隆起。罢了2023年末公司铝合金圆铸锭国内和寰球市集占有率永别为11.25%和8.43%，均名循序一；3C电子铝型材宇宙市集占有率6.44%（名次前三）；铝线材国内市集占有率为14.72%（名次前三）；2）客户蕴蓄沉着界限。公司已成为包括比亚迪、理思、宁德时期、良马等诸多国表里头部汽车品牌供应商，2024年新增ASI、UL、博世、湖北三环铸造、日本琦玉、日本霓达摩尔的客户认证，插足多家国表里驰名整车厂商中枢供应链；3）新建口头行将落地，产能延迟有所保险。公司越南3C破费电子型材等口头部分产线瞻望2024年底投产；墨西哥口头的地皮购买已完成；云南创格32万吨汽车轻量化口头瞻望2024年底投产；另有募投80万吨高强高韧铝合金材料口头（二期）与120万吨轻质高强铝合金材料口头（二期）。　　投资提倡：跟着公司下旅客户束缚拓展，产能布局肃肃延迟，咱们瞻望2024-2026年，公司归母净利润为10.72、14.23、15.64亿元，对应10月25日收盘价的PE永别为16/12/11X，看守“保举”评级。　　风险指示：口头施展不足预期，行业需求不足预期，加工费下滑等。

本站数据中心字据近三年发布的研报数据狡计，中金公司王政斟酌员团队对该股斟酌较为深远，近三年预测准确度均值为74.39%，其预测2024年度包摄净利润为盈利12.49亿，字据现价换算的预测PE为14.27。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；往常90天内机构缱绻均价为5.77。

以上骨子为本站据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提倡。