（以下内容从开源证券《公司信息更新论述：三季度主营稳步增长，中昊芯英引入杭州国资、阿里系等计谋投资》研报附件原文撮要）科德磨真金不怕火(300192)聚焦升学中职，主营磨真金不怕火和油墨业求终了稳步增长2024年前三季度公司终了收入5.78亿元，同比增长3.15%；其中2024Q3终了收入2.08亿元，同比增长1.98%。2024年前三季度公司终了归母净利润1.05亿元，同比+5.13%，归母净利率18.36%，同比+0.61pct，其中2024Q3归母净利润4298万元，同比+1.53%，归母净利率20.85%，同比+0.35pct。主营磨真金不怕火和油墨业务赢得稳步增长，高利润率的中劳动务占比进步带来结构优化，带动利润率上行。咱们保管2024-2026年盈利预测，瞻望2024-2026年归母净利润为1.61/1.92/2.25亿元，yoy+15.9%/+19.8%/+16.7%，对应EPS0.49/0.58/0.68元，刻下股价对应PE为34/28.4/24.3倍，保管“买入”评级。乘职普融通之风纵情发展中职磨真金不怕火，老本、用度优化，中昊芯英利润转正磨真金不怕火业务：2024年9月寰球磨真金不怕火大会召开，会议强调加速磨真金不怕火当代化，构建职普融通、产教和会的劳动磨真金不怕火体系。2023年寰球共有初中毕业生1624万东说念主，肤浅高中招生968万东说念主，初升高登科率为59.6%，仍有656万初中毕业生无法升入肤浅高中，职普融通赛说念发展后劲浩繁。老本及用度：2024Q3公司毛利率为60.4%，同比+1.26pct；销售用度率为5.62%，同比-0.17pct；搞定用度率为5.96%，同比-0.57pct；研发用度率2.29%，同比-0.47pct；2024Q3赢得投资收益42万元，中昊芯英业务在年底辘集核算，瞻望大部分收入和利润将于2024Q4说明。AI芯片小巨头中昊芯英再获增资，引入杭州国资、阿里系等计谋投资者2024年9-10月，中昊芯英（杭州）分三批扩股，整个再获约6亿元增资，结整个谋发展和实质地方情况，引入杭州国资、阿里系、科沃斯等计谋投资者。适度终末一轮融资，中昊芯英估值约为36亿元，科德磨真金不怕火对中昊芯英的握股比例稀释为6.5014%。中昊芯英算作AI芯片少壮，自研TPU芯片超算集群，处理大鸿沟AI模子磨练和推理任务时，相较于GPU不错终了更高性能与更狰狞耗。2024年10月，中昊芯英获评国度级专精特新「小巨东说念主」企业称呼。陪同字节、阿里等大厂加大AI大模子插足，国产AI芯片公司有望开启产业新周期。风险教导：新校区修复、招生爬坡不足预期，中昊芯英销售不足预期等风险。