华安证券股份有限公司王强峰,刘天其近期对华恒生物进行研究并发布了研究敷陈《Q3营收褂讪增长事迹承压，热心新家具放量节拍》，本敷陈对华恒生物给出买入评级，现时股价为34.84元。

　　华恒生物(688639)　　主要不雅点：　　事件描摹　　2024年10月28日傍晚，华恒生物发布2024年三季度报。公司2024Q3完毕营收5.23亿元，同比/环比变化+1.66%/+1.43%；完毕归母净利润0.2亿元，同比/环比变化-84.32%/-68.03%；完毕扣非净利润0.18亿元，同比/环比变化-85.56%/-70.57%。　　2024Q3筹划范围扩大营收褂讪加多，缬氨酸等价钱下滑事迹承压2024Q3营收保捏肃肃增长，受缬氨酸、肌醇等主营家具价钱下降及用度加多影响，事迹下滑彰着。2024Q3营收同比/环比增长1.66%/1.43%，丙氨酸、缬氨酸等氨基酸系列家具销售范围捏续教训以及公司布局的异亮氨酸、精氨酸、色氨酸等家具按权术投向市集，筹划范围扩大缓解主营家具价钱低迷带来的影响。2024Q3事迹下滑主要系（1）缬氨酸、肌醇等家具价钱下降，导致公司利润下滑。据iFinD及百川数据表示，2024Q3缬氨酸均价为12800元/吨，同比/环比-33.52%/-12.65%，10月23日最新价钱为12000元/吨。肌醇2024Q3价钱为47880元/吨，同比/环比-63.82%/-9.39%，现时月均价40000元/吨，同比-59.8%/环比保捏不变。（2）公司筹划范围捏续扩大，有关用度较客岁同时加多所致，其中财务用度同环比增幅显耀。2024Q3销售用度为0.15亿元，同比/环比+36.42%/-25.6%；贬责用度0.43亿元，同比/环比+34.69%/+25.15%；研发用度0.27亿元，同比/环比+18.29%/-22.11%；财务用度0.12亿元，同比/环比+565.7%/+278.39%。诚然缬氨酸、肌醇价钱捏续低位对事迹变成一定影响，但改日跟着公司筹划范围捏续扩大，改日事迹有望回暖。　　多家具突破时刻阻滞完毕国产化，进一步丰富家具矩阵　　生物法L-蛋氨酸、1,3-PDO等家具突破阻滞完毕国产化，丁二酸、苹果酸样式获7亿元募资，家具多元化稳步鼓励。2024年7月，公司结伙子公司恒裕生物的“生物法L-蛋氨酸关键时刻及工业运用”样式通过科技后毅力然，突破了生物法L-蛋氨酸的关键时刻瓶颈。2024年9月，公司牵头的环球首个“生物基聚酯纺织产业定约”在安徽合肥贯注成立，公司现领有5万吨生物基1,3-PDO产能，完毕“PDO—PTT团员—纺丝—功能化纤维—面料—末端家具”转折产业链全面国产化，跟着定约的成立，改日将灵验拉通转折游产业链协同发展，建立原料-团员物-面料-品牌运用的全产业生态体。2024年10月，公司BIOBLANCA？PDO一举斩获了INPD国际调动原料奖，科研实力获国际招供。同月，公司定增募资完成，募资总和7亿元，刊行数目为2112.25万股，增发价钱为33.14元/股，资金投向年产5万吨生物基丁二酸及生物基家具原料分娩基地配置样式、年产5万吨生物基苹果酸分娩配置样式。公司深耕合成生物学，多项时刻冲突海外阻滞，鼓励国产化配置，受益于时刻上风的不停巩固，改日将在氨基酸、纺织、好意思妆与健康等领域完毕多点吐花。　　投资漠视　　字据公司主要家具的市集情况和新基地的折旧水平，出于严慎性原则，咱们调养公司事迹预期，但不摒除后续新品放量超预期的可能。瞻望公司2024-2026年归母净利润永别为2.67、3.49、5.60亿元（前值永别为4.18、6.29、9.69亿元），同比增速为-40.6%、31%、60.3%。对应PE永别为31、24、15倍。保管“买入”评级。　　风险教唆　　（1）原材料价钱波动风险；　　（2）在建样式不足预期风险；　　（3）国际步地及汇率波动风险；　　（4）行业竞争加重风险。

本站数据中心字据近三年发布的研报数据谈判，招商证券焦玉鹏研究员团队对该股研究较为深化，近三年预测准确度均值高达83.23%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.37亿，字据现价换算的预测PE为34.81。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级9家，增捏评级2家；往常90天内机构见地均价为40.82。

以上实践为本站据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资漠视。